8日早盘，光模块等算力硬件重反转移，光模块含量超51%的创业板东说念主工智能早盘下探逾4%。多只权重股飘绿，中际旭创、新易盛领跌超9%，天孚通讯跌超8%，光库科技、长芯博创、太辰光、联特科技等多股下挫逾4%。同标的指数鸿沟最大、流动性凸起的创业板东说念主工智能ETF（159363）场内价钱下探逾5%，及时成交额超4亿元。

　　针对光模块近期波动加大的原因，创业板东说念主工智能ETF（159363）基金司理曹旭辰暗示，近期光模块板块成为全商场的抱团场地，在过快的涨幅使得前期资金赢利较大的情况下，一朝增量资金不及以保证股价更快速的拉升，就会出现短线的资金的踩踏效应，即较大幅度的着落。

　　揣度后市，商场分析指出，基本面和估值端双重扶持，提议无间热心以光模块为代表的算力产业链，布局上或可重心热心创业板东说念主工智能介入契机。

　　基本面上，创业板东说念主工智能ETF（159363）基金司理曹旭辰以为，在中好意思相关不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链一经基本面最坚挺的场地，一经具备中长久投资价值的场地。跟着英伟达GB300机柜在四季度的纯粹起量，英伟达仍存在事迹上修可能性，从而带动创业板东说念主工智能推崇成立。

　　数据表露，创业板东说念主工智能指数多只成份股中报事迹超预期，30只归母净利润实现正增长，光模块龙头尤其亮眼！受AI高景气驱动，公共算力需求井喷，光模块事迹可圈可点，其中新易盛、锐捷集聚归母净利润增速分辩超355%、194%，中际旭创、天孚通讯、太辰光等均实现收入利润双高增。

　　图：2025年中报创业板东说念主工智能成份股净利增速前20

　　估值端上，国盛证券以为，在算力事迹完毕的布景下，现在光模块的行情只是是个运行，行业正资历从事迹高速增长向升迁估值的弊端阶段，头部企业碰劲从“盈利完毕”到“价值重估”的新阶段，股价驱开赴分将由业务驱动转向事迹+估值双重驱动。后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续立异的三重逻辑下有望无间升迁估值。

　　估值升迁原理一：AI闭环酿成。行业层面，无论从期骗照旧算力产业来看，进展速率和对各行业影响均超预期，统共这个词AI产业闭环已变得明晰可见。投资侧看，模子考验需求激动国外CSP巨头持续加多Capex，且想象集群建设鸿沟持续超预期；从盈利智商看，AI现在正处于实现盈利的弊端拐点；从期骗场景看，AI正向金融、医疗、考验等领域加快渗入。

　　估值升迁原理二：增量资金更喜爱高景气+高弹性行业。在后续增量资金的持续入场下，算力个股龙头将成为资金的优先选定场地。一方面，算力板块因其高景气度+高细则性+高弹性特色将在此布景下更受资金喜爱。另一方面，资金将向头部企业聚合强调其不能替代性，光模块行业中备份额、客户、技艺等先发上风的龙头企业将更受喜爱，在当年两年中，算力板块一经存量资金博弈，当下咱们更应该看到增量资金的买入节律，算力一经中枢干线。

　　估值升迁原理三：持续立异构建头部企业壁垒。从产业进展看，算力基础圭臬升级相同呈现较成见趋势。技艺的持续迭代升级正通过升迁技艺壁垒、彭胀商场空间、重塑买卖花式等多条旅途系统性升迁算力板块估值。且在现在行业技艺连忙迭代的大布景下，技艺壁垒泛动为订价权，最初布局的龙头企业将更上风，强人恒强。

　　把捏以光模块为中枢的AI算力契机，提议重心热心全商场首只的创业板东说念主工智能ETF（159363）及场外邻接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI期骗，高效捕捉AI主题行情，而况重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。（适度2025.8.31）

　　提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示改日推崇。请投资者务必把柄本身的资金情景和风险承受智商感性投资，高度留意仓位和风险科罚。

　　数据起首：沪深往来所等。注：“全商场首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险辅导：创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分辩为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成把柄该指数编制律例当令转移，其回测历史事迹不预示指数改日推崇。文中指数成份股仅作展示，个股神志不四肢任何形势的投资提议，也不代表科罚东说念主旗下任何基金的持仓信息和往来动向。基金科罚东说念主评估的本基金风险品级为R4-中高风险，得当积极型（C4）及以上的投资者，合乎性匹配意见请以销售机构为准。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、辩驳、预测、图表、主义、表面、任何形势的表述等）均只四肢参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行径崇拜。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何形势的投资提议，亦不合因使用本文本色所激发的凯旋或迤逦失掉负任何包袱。基金投资有风险，基金的过往事迹并不代表其改日推崇，基金科罚东说念主科罚的其他基金的事迹并不组成基金事迹推崇的保证，基金投资须严慎。

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包袱裁剪：杨赐

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